贺强

贺强

全国政协委员会

证券期货研究所所长

我校金融学院教授

兼任法学院经济法专业硕士研究生导师

金融学院货币银行学专业博士生导师院

全国政协委员、我校贺强教授建议，坚持新发展理念，按照大国标准来确定我国债券市场发展方位，加快构建利率风险管理市场，完善债券市场体系，对于发挥债券市场在资本市场的功能作用非常重要。
   贺强表示，国债期权与国债期货都是债券市场上重要的利率风险管理工具，但两者的功能作用有明显区别。国债期货是风险对冲的工具；国债期权具有价格“保险”功能，投资者通过支付“保险费”，可以把价格波动风险完全规避，同时还保留了未来价格往有利方向变动而带来的潜在收益。
   贺强认为，目前在我国建设国债期权市场可以提升债券市场的整体筹资功能；推动债券市场对外开放，促进人民币国际化；增强金融体系风险管理能力；提高国债市场金融定价基准功能。
   贺强表示，目前我国已经具备了建设国债期权市场的基础。我国债券现货市场各方具有迫切的利率风险管理需求；我国国债期货上市以来运行平稳提供了良好的市场基础；我国场内和场外期权产品的发展实践奠定了坚实的制度基础，能够保障国债期权市场守住不发生系统性金融风险的底线，有效发挥风险管理功能。
为加快建设我国国债期权市场，完善债券市场风险管理环节，着力打造与世界第二大经济体相称的现代大国债券市场，贺强建议，证监会指导中国金融期货交易所，抓紧研究论证，设计好产品规则，做好上市国债期权的各项筹备工作；充分利用人民银行、财政部、银保监会和证监会的部际协调机制，凝聚共识，形成合力，有效推进国债期权上市；优先推出市场需求迫切、基础流动性好的十年期国债期权品种，后续逐步对关键期限期权品种全面覆盖。

文字 | 中国证券报